早安财会人,史上最全财务分析与管理决策全解

财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据,采用一系列专门的分析技术和方法,对企业的财务状况、经营成果以及未来发展趋势等进行系统分析与评价的经济管理活动。其目标是为财务报表使用者做出相关决策提供可靠的依据。所以说,使用者无法使用的财务分析报告都是无用的。

图片 1

作为财务部门撰写的财务分析报告主要是提供给企业经营者使用的,但在实际工作中,撰写的角度却是投资者或者政府,这就是为什么这么多的分析报告会被企业管理者嗤之以鼻的原因。

财务报表分析

决策是人们在政治、经济、技术和日常生活中普遍存在的一种行为;
决策是管理中经常发生的一种活动; 决策是决定的意思,
它是为了实现特定的目标,根据客观的可能性, 在占有一定信息和经验的基础上,
借助一定的工具、技巧和方法,
对影响目标实现的诸因素进行分析、计算和判断选优后, 对未来行动作出决定。

1、流动比率=流动资产÷流动负债

当然,在决策过程中,我们还要考虑非经济因素。即要注意将各种可计量因素与不可计量因素、财务评价与非财务评价相结合。只有这样才能保证企业所做出决策的科学性,使主观判断与客观经济情况相适应,尽量避免决策的失误。

2、速动比率=速动资产÷流动负债

财务在做决策分析时,必须满足:

保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)÷流动负债

1)企业自身的核算准确;

3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

2)所有的数据必须建立在同一个标准的基础上;

4、存货周转率(次数)=销售成本÷平均存货其中:平均存货=(存货年初数+存货年末数)÷2

3)必须以会计准则进行核算。

存货周转天数=360/存货周转率=(平均存货×360)÷销售成本

经营决策分析常用的方法:差量分析法、边际贡献分析法、本量利分析法等。

5、应收账款周转率(次)=销售收入÷平均应收账款

1、差量分析法

其中:销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额

差量分析法指当两个备选方案具有不同的预期收入和预期成本时,根据这两个备选方案间的差量收入、差量成本计算的差量损益进行最优方案选择的方法。

应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=(平均应收账款×360)÷销售收入净额

如果差量损益为正,说明比较方案可取;如果差量损益为负,说明被比较方案可取。

6、流动资产周转率(次数)=销售收入÷平均流动资产

2、边际贡献分析法

7、总资产周转率=销售收入÷平均资产总额

边际贡献分析法,指在固定成本不变的情况下,通过对比不同备选方案所提供的边际贡献的多少进行选优的一种方法。这个方法适用于开发新产品的决策、是否接受特殊订货的决策、亏损产品是否停产的决策等。尤其适用于多个方案的择优决策。

8、资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% (也称举债经营比率)

3、本量利分析法

9、产权比率=(负债总额÷股东权益)×100% (也称债务股权比率)

本量利分析法是根据各个备选方案的成本、业务量与利润三者之间的相互依存关系,在特定情况下确定最优决策方案。

10、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)] ×100%

此法适用于生产工艺设备选择的决策、新产品投产的决策等。

11、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用

以K公司为例,简单阐述一下,财务人员在公司决策的层面如何装“B”的。

长期债务与营运资金比率=长期负债÷(流动资产-流动负债)

一、生产前的产品决策

12、销售净利率=(净利润÷销售收入)×100%7

品种决策旨在解决生产什么产品的问题,例如,生产何种新产品、亏损产品是否停产、零部件是自制还是外购、半成品是否需要进一步加工等。

13、销售毛利率=[(销售收入-销售成本)÷销售收入]×100%.

在品种决策中,经常以成本作为判断方案优劣的标准,有时也以边际贡献额作为判断标准。

14、资产净利率=(净利润÷平均资产总额)×100%

1、生产哪种产品

15、净资产收益率=净利润÷平均净资产(或年末净资产)×100%

企业有剩余的产能可供使用,在有几种新产品可供选择时,一般采用边际贡献分析法进行决策。

或=销售净利率×资产周转率×权益乘数

在运用边际贡献分析法进行备选方案的择优决策时,应注意以下几点:

16、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷(1-资产负债率)=1+产权比率

1)不存在专属成本的情况下,通过比较不同备选方案的边际贡献总额,能够正确地进行择优决策。

17、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数×发行在外的月份数)÷12

2)存在专属成本的情况下,首先应计算备选方案的剩余边际贡献(边际贡献总额减专属成本后的余额),然后通过比较不同备选方案的剩余边际贡献总额,能够正确地进行择优决策。

18、每股收益=净利润÷年末普通股份总数=(净利润-优先股利)÷(年末股份总数-年末优先股数)

2、亏损产品的决策

19、市盈率(倍数)=普通股每市价÷每股收益

亏损产品是指在完全成本法下,产品的销售收入小于销售成本的产品。对于亏损产品,是否停产的决策,需要以变动成本法为基础。

20、每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数

这时候需要分为,生产能力无法转移和生产能力可以转移进行分析。

21、股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价

1)生产能力无法转移时。

22、市净率=每股市价÷每股净资产

生产能力无法转移,是指当亏损产品停产后,闲置下来的生产能力无法被用于其他方面,即不能转产,也不能将有关设备对外出租。

23、股利支付率=(每股股利÷每股净收益)×100%

决策思路:只要亏损产品提供的边际贡献大于0就应该继续生产,因为停产亏损产品不但不会减少亏损,反而会扩大亏损。

股利保障倍数=股利支付率的倒数

2)生产能力可以转移时。

24、留存盈利比率=(净利润-全部股利)÷净利润×100%

亏损产品能够提供边际贡献额,并不意味着该亏损产品一定要继续生产。如果存在更加有利可图的机会,能够使企业获得更多的边际贡献额,那么该亏损产品应该停产。

25、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)÷年末普通股数(也称每股账面价值或每股权益)

决策标准:只要转产产品的剩余边际贡献总额大于亏损产品的剩余边际贡献总额,就应停产亏损产品。

26、现金到期债务比=经营现金净流入÷本期到期的债务(指本期到期的长期债务与本期应付票据).

在转产决策中,转产的产品提供的边际贡献总额大于亏损的产品提供的边际贡献总额,就应作出转产的决策。

现金流动负债比=经营现金净流入÷流动负债

3、自制还是外购的决策

现金债务总额比=经营现金净流入÷债务总额(计算公司最大的负债能力)

由于所需零部件的数量对自制方案或外购方案都是一样的,因而这类决策通常只需要考虑自制方案和外购方案的成本高低,在相同质量并保证及时供货的情况下,就低不就高。

27、销售现金比率=经营现金净流入÷销售额

影响自制或外购的因素很多,因而所采用的决策分析方法也不尽相同,但梧桐树下和小郑一般采用增量成本分析法。

每股营业现金净流量=经营现金净流入÷普通股数

1)自制不需要增加固定成本的决策

全部资产现金回收率=经营现金净流入÷全部资产×100%M

在由自制转为外购,而且其剩余生产能力不能利用的情况下。

28、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和;

决策思路:自制单位变动成本高于购买价格时,应该外购;自制单位变动成本低于购买价格时,应该自制。

现金股利保障倍数=每股营业现金净流入÷每股现金股利

2)自制需要增加固定成本的决策

29、净收益营运指数=经营净收益÷净收益=(净收益-非经营收益)÷净收益

在企业所需零配件由外购转为自制时需要增加一定的专属固定成本(如购置专用设备而增加的固定成本),或由自制转为外购时可以减少一定的专属固定成本的情况下,自制方案的单位增量成本不仅包括单位变动成本,而且应包括单位专属固定成本。

现金营运指数=经营现金净流量÷经营所得现金(经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用)

如果停产外购,则自制时所负担的一部分固定成本将由其他产品负担,扣除因买价低于自制单位成本而节约的成本以及自制需要增加的专属固定成本,此时企业将减少利润。

财务预测与计划

3)外购时有其他收入的决策

30、外部融资额=(资产销售百分比-负债销售百分比)×新增销售额-销售净利率×计划销售额×(1-股利支付率)

必须把其他收入或转产产品的边际贡献额作为自制方案的一项机会成本,并构成自制方案增量成本的一部分。这时,应将自制方案的变动成本与其他收入(或转产产品的边际贡献额)之和与外购成本相比,择其低者。

31、销售增长率=新增额÷基期额或=(计划额÷基期额)-1

4)不分配采购费用的决策

32、新增销售额=销售增长率×基期销售额

在前面的决策中,采购费用、储存费用等,忽略不计或分配计入单位变动成本。但是,采购费用通常更接近于固定成本,可以将此类费用单独予以考虑。

34、可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加额÷期初股东权益

思路:应先计算自制方案和外购方案的总成本,然后再加以比较,择其低者。在计算自制方案和外购方案总成本时,既要计算基本费用(包含:自制中的生产成本、外购中的购买价格),又要计算附属费用(包含:自制中的生产准备费用、保管费用等,外购中的订购费用和保管费用)。

=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数

4、半成品是否进一步加工的决策

或=权益净利率×收益留存率÷(1-权益净利率×收益留存率)

当半成品可以对外销售时,存在一个产品加工到什么程度的问题。

财务估价’

决策思路:进一步加工后增加的收入大于进一步加工后增加的成本,则应进一步加工为产成品出售;反之,则应以进一步加工前的半成品销售。

(P-现值 i-利率 I-利息 S-终值 n—时间 r—名义利率 m-每年复利次数)

注意:进一步加工前的成本与决策无关,在此不用考虑。

35、复利终值复利现值

5、联产品是否进一步加工的决策

36、普通年金终值

联产品,指使用同种原料,经过同一生产过程同时生产出来的两种或两种以上的经济价值较大的产品。

37、年偿债基金:或A=S(A/S,i,n)(36与37系数互为倒数)

在分离以前发生的成本属于联合成本,要按售价等标准分配给各种联产品。分离后的联产品,有的可以直接出售,有的则可以继续加工后出售。

38、普通年金现值:或 P=A(P/A,i,n)

联产品在分离后继续加工的追加变动成本和专属固定成本,称为可分成本。联合成本是沉没成本,决策时不予考虑;可分成本是与决策相关的成本,决策时应予以考虑。

39、投资回收额:或 A=P(A/P,i,n)(38与39系数互为倒数)

决策思路:进一步加工后增加的收入大于可分成本,应进一步加工。

40、即付年金的终值:或 S=A[(S/A,i,n+1)-1]

二、生产时生产流程的决策

41、即付年金的现值:或 P=A[(P/A,i,n-1)+1](

生产工艺,指加工制造产品或零件所使用的机器、设备及加工方法的总称。

42、递延年金现值:第一种方法:第二种方法:

1)生产产品的年产量已确定的决策

43、永续年金现值:

K公司每年生产产品1000件,情况如表:

44、名义利率与实际利率的换算:+

图片 2

45、债券价值:分期付息,到期还本:PV=利息年金现值+本金复利现值

思考:

纯贴现债券价值PV=面值÷(1+必要报酬率)n
(面值到期一次还本付息的按本利和支付)

使用A设备的年相关成本=1500+1000×120=121500

平息债券PV=I/M×(P/A,i/M,M×N)+本金(P/S,i/M,M×N)(M为年付息次数,N为年数)

使用B设备的年相关成本=2000+1000×150=152000

永久债券

使用C设备的年相关成本=4000+1000×200=204000

46、债券到期收益率=或

从计算结果看出,使用A设备生产的成本最低,所以应该选择使用A设备生产产品。

(V-股票价值 P-市价 g-增长率 D-股利 R-预期报酬率
Rs-必要报酬率t-第几年股利)

2)生产产品的年产量不确定的决策

47、股票一般模式:零成长股票:固定成长:

K公司有设备A每年折旧费15000元,设备B每年折旧费25000元。现在准备生产产品,若用设备A生产,则需支付一次性改装费用50000元,若用设备B生产,则需支付一次性改装费用60000元。用设备A生产产品单位变动成本为50元,用设备B生产产品单位变动成本为60元。

48、总报酬率=股利收益率+资本利得收益率或

思考:

49、期望值:

由于生产产品的产量不确定,可以采用成本无差别点法进行决策分析。

50、方差:标准差:变异系数=标准差÷期望值

设A、B设备的成本无差别点为产量X,则有:

51、证券组合的预期报酬率=∑(某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重)即:

50000+50X=60000+60X

m-证券种类 Aj-某证券在投资总额中的比例;-j种与k种证券报酬率的协方差

X=1000

-j种与k种报酬率之间的预期相关系数 Q-某种证券的标准差

A、B设备的成本无差别点为产量1000件,当产品的产量在1000件时,不管用设备A,还是设备B,两种设备的使用成本是相等的。当产品的产量在1000件以上时,应该选择用设备A进行生产;当产品的产量在1000件以下时,应该选择用设备B进行生产。

证券组合的标准差:

三、销售前产品定价的决策

52、总期望报酬率=Q×风险组合期望报酬率+(1-Q)×无风险利率

定价决策,指在调查分析的基础上,选用合适的产品定价方法,为销售的产品制定最为恰当的售价,并根据具体情况运用不同价格策略,以实现经济效益最大化的过程。一种产品价格制定得适当与否,往往决定了该产品能否被市场接受,并直接影响该产品的市场竞争地位和市场占有率。

总标准差=Q×风险组合的标准差

产品销售价格的高低,价格策略运用得恰当与否,都会影响到企业正常的生产经营活动,甚至影响到企业的生存和发展。进行良好的销售定价管理,可以使企业的产品更富有吸引力,扩大市场占用率,改善企业的相对竞争地位。

53、资本资产定价模型:

产品价格的影响因素:

① COV为协方差,其它同上

1)价值因素,价格是价值的货币表现,价值的大小决定着价格的高低;

②直线回归法

2)成本因素:虽然短期内的产品价格有可能会低于其成本,但从长期来看,产品价格应等于总成本加上合理的利润,否则企业无利可图,难以长久生存;

③直接计算法

3)市场供求因素:产品需求量大于供应量,产品供不应求,会推动价格的上升,反之,如果供过于求,会对价格产生向下的压力;

54、证券市场线:个股要求收益率

4)竞争因素:市场竞争程度的不同,对定价的影响也不同。竞争越激烈,对价格的影响也越大。在完全竞争市场中,企业几乎没有定价的主动权;在不完全竞争市场中,竞争的强度主要取决于产品生产的难易程度和供求形势;

投资管理

5)政策法规:每个国家对市场物价的高低和变动都有限制和法律规定。同时国家会通过生产市场、货币金融等手段间接调节价格。企业在制定定价策略时一定要很好地了解本国及所在国有关方面的政策和法规。

55、贴现指标:净现值=现金流入现值-现金流出现值

在K公司中经常针对不同的情况,使用不同的方法:

现值指数=现金流入现值÷现金流出现值

1)实现利润最大化

内含报酬率:每年流量相等时用“年金法”,不等时用“逐步测试法”

这种目标通常是通过为产品制定一个较高的价格,从而提高产品单位利润率,最终实现企业利润最大化。

56、非贴现指标:回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量

适用于在市场中处于领先或垄断地位的企业,或者在行业竞争中具有很强的竞争优势,并能长时间保持这种优势的企业。

会计收益率=(年均净收益÷原始投资额)×100%

2)保持或提高市场占有率

57、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重×利率×(1-所得税)+所有者权益比重×权益成本

市场占有率是指企业产品销售额在同类产品的平均销售总额中所占的比重,也称市场份额。它是反映企业经营状况好坏和产品竞争能力强弱的一个重要指标。企业为了实现这一目标,其产品价格往往需要低于同类产品价格,以较低的价格吸引客户,逐步扩大市场份额,但在短期内可能要牺牲一定的利润空间。

58、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限(不考虑时间价值)

适用于能够薄利多销的企业。

或=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数(考虑时间价值)

3)稳定价格

59、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税(根据定义)=税后净利润+折旧(根据年末营业成果)=(收入-付现成本)×(1-所得税率)+折旧×税率(根据所得税对收入和折旧的影响)

稳定价格是由行业中的领导企业制定一个价格,其他企业的价格则与之保持一定的比例关系,无论是大企业,还是中小企业都不会随便降价。

60、调整现金流量法:(α-肯定当量)

适用于产品标准化的行业。

61、风险调整折现率法:

4)应付和避免竞争

投资者要求的收益率=无风险报酬率+β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)(β—贝他系数)

应付和避免竞争,企业参照对市场有决定性影响的竞争对手的产品价格变动情况,随时调整本企业产品价格,但是企业不会主动调整价格。

项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)

主要适用于中小型企业。

62、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资

5)树立企业形象及产品品牌

净现值=股东现金流量/股东要求的收益率-股东投资

以树立企业形象及产品品牌为定价目标主要有两种情况:

63、β权益=β资产×(1+负债/权益)β资产=β权益÷(1+负债/权益)

树立优质高价形象。企业在定价时,就可以不拘泥于实际成本,而是制定一个较高的价格,产生一种品牌的增值效应。采用这种策略,不但可以使企业获得高额利润,而且还能够满足消费者的心理需求。

流动资金管理9 g k( l z; Z6 }

树立大众化评价形象。通过大众化的评价定位树立企业形象,吸引大量的普通消费者,以扩大销量,获得利润。

64、现金返回线 H=3R-2L(上限=3×现金返回线-2×下限)

主要适用于战略扩张型企业。

65、收益增加=销量增加×单位边际贡献

产品定价的计算方法,包括以成本为基础和以市场需求为基础的定价方法种。

66、应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本

1)以成本为基础的定价方法

平均余额=日销售额×平均收现期占用资金=平均余额×变动成本率

目标利润总额=销售收入×-成本总额

67、折扣成本增加=(新销售水平×新折扣率-旧销售水平×旧折扣率)×享受折扣的顾客比例

单位目标利润×销售量=单位产品价格×产品销量×-单位成本×产品销量

68、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量×订货变动成本

单位目标利润=单位产品价格×-单位成本

取得成本=订货成本+购置成本储存成本=固定成本+单位变动成本×每次进货量/2

其中:成本可以是变动成本,也可以是制造成本或完全成本(制造成本+期间费用)。

存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本 TC=TCa+TCc+TCs

变动成本可以作为增量产量的定价依据,但不能作为一般产品的定价依据;利用制造成本定价不利于企业简单再生产的继续进行;在完全成本基础上制定价格,既可以保证企业简单再生产的正常进行,又可以使劳动者为社会劳动所创造的价值得以全部实现。

(K-每次订货成本D-总需量 Kc-单位储存成本 N-订货次数U-单价
p-日送货量 d-日耗用量)

当前产品的定价基础,仍然是产品的完全成本。

69、经济订货量: ? ]0 l8 d$ q

已知成本利润率,被称为成本利润率定价,

总成本 最佳订货次数
经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本

成本利润率=预测利润总额/预测成本总额

经济订货量占用资金=

单位产品价格=

70、再订货点(R)=交货时间(L)×平均日需求量(d)+保险储备(B)
R=L×d+B(Ku-单位缺货成本; S-一次订货缺货量; N-年订货次数;
Kc-单位存货成本)

/

保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本×缺货量×年订货次数+保险储备×单位存货成本即:TC(S、B)=Ku
× S × N + B × Kc

K公司生产产品,预计今年产品的单位制造成本为100元,计划销售1000件,计划期的期间费用总额为900元,公司要求成本利润率必须达到15%,

筹资管理

要求:运用全部成本费用加成定价法计算单位甲产品的价格。

72、实际利率(短期借款)=名义利率/(1-补偿性余额比率)或=利息/实际可用借款额

思考:

73、可转换债券转换比例=债券面值÷转换价格

完全成本=100×1000+900=100900

股利分配

目标利润=100900×15%=15135

74、发放股票股利后的每股收益(市价)=发放前每股收益(市价)÷(1+股票股利发放率))

15135=单位产品价格×1×-100900

资本成本和资本结构
通用模式:资本成本=资金占用费/筹资金额×(1-筹集费率)

单位甲产品的价格=122.14

75、银行借款成本:

已知销售利润率,被称为销售利润率定价:

(K1-银行借款成本;I-年利息;L-筹资总额;T-所得税税率;R1-借款利率;F1-筹资费率)

销售绿润率=预测利润总额/预测销售总额

考虑时间价值的税前成本(K):(P-本金)税后成本(K1):(K1)=K×(1-T)

单位产品价格=单位成本/(1-销售利润率-适用税率)

76、债券成本:

在工业企业一般是根据成本利润率,而在商业企业一般是根据销售利润率。

(Kb-债券成本;I-年利息;T-所得税率;Rb–债券利率;B-筹资额(按发行价格);Fb-筹资费率)

K企业销售商品,已知单位产品的制造成本为100元,单位产品的期间费用为50元,销售利润率不能低于15%。

考虑时间价值的税前成本(K):(P-面值)税后成本(Kb)(Kb)=K×(1-T)

思考:

77、留存收益成本:

单位完全成本=100+50=150

第一种方法:股利增长模型:

单位目标利润=单位产品价格×销售利润率15%

第二种方法:资本资产定价模型:

单位产品价格×销售利润率15%=单位产品价格×-150

第三种方法:风险溢价法:(Kb-债务成本;RPc -风险溢价)

单位产品价格=150/=187.5

78、普通股成本:(式中:D1—第1年股利;P0—市价;g—年增长率)

已知目标利润为0,被称为保本点定价法,采用这一方法确定的价格是最低销售价格:

优先股成本=年股息率/(1-筹资费率)

单位产品价格=单位完成成本/

79、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重

K公司产品的预算销售量为1000件,应负担的固定成本总额为10000元,单位变动成本为40元,该产品适用的消费税税率为5%。

80、加权平均资金成本:(Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本

思考:

81、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重

产品的价格=(单位固定成本+单位变动成本)/=(10000/1000+40)/=52.63。

82、(p-单价 V-单位变动成本 F-总固定成本 S-销售额 VC-总变动成本
Q-销售量 N-普通股数)经营杠杆:公式一:公式二:
财务杠杆:或(D—优先股息;T—所得税率)

产品的价格必须达到52.63元才能保本。

总杠杆:DTL=DOL×DFL 或

已知目标利润,被称为目标利润法:

83、(EPS-每股收益; SF-偿债基金;D-优先股息;VEPS-每股自由收益)

单位产品价格=(目标利润总额+完全成本总额)/产品销量*

每股收益无差别点:或:每股自由收益无差别点:

K企业生产产品,本期计划销售量为1000件,目标利润总额为20000元,完全成本总额为5000元,适用的消费税税率为5%。

当EBIT大于无差别点时,负债筹资有利;当EBIT小于无差别点时,普通股筹资有利。%

思考:单位产品价格=(目标利润总额+完全成本总额)/[产品销量×]=(20000+5000)/[1000×]=26315.79

84、市场总价值(V)=股票价值(S)+债券价值(B)假设 B=债券面值,则:

变动成本定价法

S=(EBIT-I)(1-T)/Ks Ks—权益资本成本(按资本资产模型计算)
Kb—税前债务成本

变动成本定价法,指企业在生产能力有剩余的情况下增加生产一定数量的产品,这些增加的产品可以不负担企业的固定成本,只负担变动成本。所以,在确定价格时产品成本仅以变动成本计算。

加权平均资本成本 或=∑(个别资本成本×个别资本占全部资本的比重)

这里的变动成本是指完全变动成本,包括变动制造成本和变动期间费用。

并购与控制,

变动成本定价法的计算公式如下:

85、目标企业价值=估价收益指标×标准市盈率(市盈率模型法)

单位产品价格=单位变动成本*/

单位成本=(月初在产品成本+本月生产费用)÷(产成品产量+月末在产品约当产量)

2)以市场需求为基础的定价方法

月末在产品成本=单位成本×在产品约当产量

以成本为基础的定价方法,主要关注企业的成本状况而不考虑市场需求状况,因而产品价格的制定从企业取得最大产销收入或利润的角度看,不一定是最优价格。

95、(按定额成本计算)

最优价格应是企业取得最大销售收入或利润时的价格。

月末在产品成本=在产品数量×在产品定额单位成本

以市场需求为基础的定价方法主要有需求价格弹性系数定价法和边际分析定价法等。

产成品总成本=(月初在产品成本+本月费用)-月末在产品成本

需求价格弹性系数定价法

产成品单位成本=产成品总成本÷产成品产量

其计算公式为:E=/

96、(定额比例法)

式中:

在产品应分配的材料(工资)成本=在产品定额材料(工资)成本×材料(工资)分配率

E—某种产品的需求价格弹性系数;△P—价格变动量;△Q—需求变动量:P0—基期单位产品价格;Q0—基期需求量。

完工产品应分配的材料(工资)成本=完工产品定额材料(工资)成本×材料(工资)分配率

我们可以通过测定价格弹性进行产品价格的制定。运用需求价格弹性系数确定产品的销售价格时,其基本计算公式为:

97、成本—数量—利润分析

式中:P0—基期单位产品价格;Q0—基期销售数量;P—单位产品价格;Q—预计销售数量;α-需求价格弹性系数E的绝对值的倒数,即α=1/|E|

98、基本方程式:

K公司生产销售产品,2016年前三个季度的销售单价和销售数量

利润=单价×销量-单位变动成本×销量-固定成本或

2016年前三个季度的销售单价和销售数量

=边际贡献-固定成本=销售收入×边际贡献率-固定成本=安全边际×边际贡献率

图片 3

99、边际贡献方程式:

若企业在第四季度预算完成250万件产品的销售任务。

利润=销量×单位边际贡献-固定成本

要求:根据需求价格弹性系数定价法决策产品的价格应该为多少。

利润=销售收入×边际贡献率-固定成本

思考:

边际贡献=销售收入-变动成本=单位边际贡献×销量

E1=[/210]/[/35]=1.66

单位边际贡献=单价-单位变动成本

E2=[/200]/[/40]=2

变动成本率+边际贡献率=1

E=/2=1.83

盈亏点作业率+安全边际率=1

│E│=1.83

资金安全率+资产负债率=资产变现率

α=1/1.83=0.55

100、加权平均边际贡献率=各产品边际贡献之和/各产品销售收入之和×100%

P=40×0.55=45.22

或=∑(各产品边际贡献率×各产品占总销售额的比重)

第四季度要完成250万件的销售任务,其单位产品的销售价格应该为45.22元。

101、盈亏点临界点作业率=盈亏临界点销售量÷正常销售量(或销售额)

边际分析定价法(很少采用此法,这里不作详细说明)

102、安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额

边际分析定价法,指基于微分极值原理,通过分析不同价格与销售量组合下的产品边际收入、边际成本和边际利润之间的关系,进行定价决策的一种定量分析方法。

安全边际率=安全边际÷正常销售额(或实际订货额)×100%

当收入函数和成本函数均可微时,直接对利润函数求一阶导数,即可得到最优售价;当收入函数或成本函数为离散型函数时,可以通过列表法,分别计算各种价格与销售量组合下的边际利润,那么,在边际利润大于或等于零的组合中,边际利润最小时的价格就是最优售价。

销售利润率=安全边际率×边际贡献率(利润=安全边际×边际贡献率)

5、产品寿命周期与价格策略

103、敏感系数=目标值(利润)变动百分比÷参量值变动百分比

所谓产品寿命周期,是指某种产品从投入市场开始直到退出市场为止的整个过程。产品寿命周期一般可以分为投入期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段,

如:销量敏感系数=利润变动百分比÷销量变动百分比销量敏感系数,也就是营业杠杆系数)

不同阶段的价格策略必须根据各阶段的特征灵活确定:

成本控制

1)投入期的价格策略

104、变动成本差异分析的通用模式

作为刚刚投入市场的新产品,虽然具有一定的技术、经济优势,甚至还可能是独家生产经营,但由于产品结构和工艺尚未定型,质量不太稳定,大批生产的能力也未形成,加上消费者对新产品缺乏了解和信任,因而销路有待打开,产品开发是否成功还没有把握。

差异=价差+量差 价差=实际用量×(实际价格-标准价格)

针对上述特征,企业为尽快打开局面,可采取以下价格策略:

量差=(实际用量-标准用量)×标准价格i

先高后低。这种策略会引来竞争,影响及时打开销路。因此,它只适用于市场上没有类似替代物,在短期内居垄断地位并容易开辟市场的新产品。

105、直接材料成本差异=材料价格差异+材料数量差异

先低后高。这种策略能有效地排斥竞争者,使企业长期占有市场,从而持久地给企业带来日益增多的利润。但渗透策略定价水平低,使企业投资回收速度放慢,企业在投入期经济效益较差。在产品市场规模大、竞争激烈、价格弹性大的情况下,采用渗透策略可以达到以廉取胜、薄利多销的目的。

材料价格差异=实际数量×(实际价格-标准价格)

2)成长期的价格策略

材料数量差异=(实际数量-标准数量)×标准价格

企业一方面应该努力稳定和适当提高产品的质量,扩大生产能力;另一方面应在保证市场供应,维持、扩大市场占有率的情况下,通过采取目标价格策略,修正预测值,确定最优价格。

105、直接人工成本差异=工资率差异+人工效率差异

3)成熟期的价格策略

工资率差异=实际工时×(实际工资率-标准工资率)-

企业一方面应该在保持老用户的同时,努力扩大新用户;另一方面则应努力加强内部管理,大幅降低产品成本,为今后采用竞争价格策略创造条件,维持原有的市场占有率。

人工效率差异=(实际工时-标准工时)×标准工资率

竞争价格策略因竞争者的情况而异:

106、变动制造费用差异=变动制造费用耗费差异+变动制造费用效率差异

网站地图xml地图