中国A股市场应止住天量再融资和野蛮减持两大“出血点”–新华

上海1月19日 –
对于近期A股市场低迷不振的原因,新华社周三晚刊登其第三篇专题报道。报道建议,A股市场应止住天量再融资和野蛮减持两大“出血点”,监管层应尽快完善并严格执行相关制度规则,对再融资和减持行为进行合理引导和规范。

报道建议,一方面,以兼顾企业融资需求、市场承受力为前提,通过提高标准等方式适度放缓再融资节奏,以缓解后续再融资解禁后的减持压力。同时,及时披露未来一段时期再融资规模,加强对市场的预期引导。

另一方面,进一步完善上市公司大股东减持股份相关政策,提高信息披露要求,完善首次公开发行上市时减持政策和减持承诺。对大股东疯狂减持,特别是“清仓式”减持进行约束,对违规减持予以严惩。

“对于年轻的A股而言,完善新股发行和退市制度重建新陈代谢机能之外,堵住疯狂再融资和野蛮减持两大“出血点”,已成当务之急。”报道指出。

报道称,值得注意的是,因发行主体要求低、透明度不足,作为再融资首选方式的定向增发暴露出过度融资,及机构间利益勾兑等诸多问题,已引起监管部门关注,新的规范政策也在酝酿之中。

证监会披露数据显示,2016年IPO及再融资合计1.33万亿元人民币,同比增长59%,其中再融资规模创下历史之最。有机构数据显示,2016年新股筹资规模为1,476亿元。粗略统计,在2016年“史上第一融资年”,以再融资方式增加的市场供给八倍于IPO。

事实上,相似的情形在过去几年中持续上演。有统计显示,2014年、2015年A股市场总体融资额分别为7,490亿元和15,215亿元,其中IPO占比分别为8.9%和10.4%。按此计算,最近三年再融资在A股融资总额中的平均占比高达九成以上。

此前,沪综指.SSEC曾连续五日下跌,创业板指数更是八连跌,不少市场人士将下跌原因归罪于新股发行速过快。新华自上周日起,连续刊出两篇报道,旗帜鲜明地指出新股扩容并非是大盘下跌的主要原因。自周二起,大盘连续两日小幅反弹。

据消息人士稍早透露,中国证监会主席刘士余上周六召集部分机构座谈,听取市场人士对IPO、再融资、壳资源和新三板等问题的意见和建议。今年监管层可能会将再融资的规模控制在2016年规模的一半左右。

发稿 林琦; 审校 杨淑祯

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