业绩对赌失利踩雷华业资本 一季度净亏4亿华夏人寿连中三箭

不仅盈利呈现下滑趋势,其与勤上股份业绩对赌失利还将令该公司面临高达1.6亿元的支出或等价补偿

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长江商报消息●长江商报记者郑玮

《投资时报》研究员 凌岳

从“踩雷”华业资本短融债违约,到与勤上股份1.61亿元对赌失败,华夏人寿保险股份有限公司被推到了风口浪尖。

业务规模一路快速扩张,华夏人寿保险股份有限公司自2015年起便跻身市场前五,2018年更以2306亿元总保费晋级中国大型险企行列。然而,花无百日红,从“踩雷”华业资本短融债违约,到与勤上股份(002638.SZ)对赌失败,华夏人寿也终遭挫折。

长江商报记者观察到,华夏人寿一季度的现金流持续承压,净现金流达到-52.2亿元,其2018年投资活动产生的现金流量净额则高达-174亿元,其收到再保险业务现金净额为-19亿元,筹资活动产生的现金流量净额-31.8亿元。

华夏人寿披露的2019年一季度偿付能力报告显示,一季度该公司虽然保险业务收入仍增长翻倍,但是盈利状况却不甚理想,净亏损更高达4.04亿元。此外,在强监管的大环境下,其万能险业务已显现“卷土重来”之意味。

vnsr威尼斯城官网登陆,其2019年一季度偿付能力报告显示,一季度该公司虽然保险业务收入仍增长翻倍,但是盈利状况却不甚理想,净亏损更高达4.04亿元。

对于亏损原因,华夏人寿对《投资时报》解释称,公司收益浮盈没有变现,但综合收益达70亿元。

不仅经营乏力,其内部管理也漏洞百出,就在上个月,银保监会对保单登记平台数据治理工作情况进行了通报,华夏人寿因数据错报现象严重被点名。

净利下滑万能险抬头

“由于一季度公司收益浮盈尚未变现,导致从数据上看净利润为负,但一季度综合收益达到70亿元。”6月2日,华夏人寿相关负责人向长江商报记者回应到。

还未来得及好好感受2018年的盈利喜悦,华夏人寿今年一季度便陷入亏损的尴尬境地。

而对于现金流问题,该内部人士表示,华夏人寿本季度3个月内、1年内、1-3年综合流动比率分别为275.43%、405.40%和74.96%。同时,公司顺利完成了开门红期间给付高峰,没有出现任何给付资金问题。

2019年一季度偿付能力报告显示,华夏人寿一季度实现保险业务收入842.44亿元,环比增长107.28%,同比增长66.53%。然而,在保险业务收入实现大幅上涨的同时,该公司的盈利却大幅下挫,亏损4.04亿元,而去年同期则实现了32.49亿元净利润。

对赌1.61亿元或不涉及现金赔付

其实,华夏人寿去年业绩就呈现不稳态势,二季度至四季度净利润分别为-2.03亿元、2.7亿元、-1.8亿元,最终依靠一季度的净利润拉动来实现全年盈利。

因一项三年前的资产交易业绩承诺未达成,华夏人寿面临支付1.6亿补偿。

引人关注的是,华夏人寿的万能险业务规模又出现扩张苗头。据相关报道,该公司2019年一季度原保费收入为842.44亿元,同比增长67%;保户投资款新增交费则达351.48亿元,同比增长149.15%。

近日,上市公司勤上股份发布公告称,2016年全资购买了华夏人寿等持股的广州龙文教育科技有限公司100%股权,后者未能达到承诺的净利润业绩,因此,将向对手方、业绩承诺方华夏人寿等,进行追偿。

万能险规模上涨的并非华夏人寿一家。譬如,今年一季度,复星保德信的保户投资款新增交费达到15.87亿元,同比增长达440%;幸福人寿这一数据涨幅也超过400%,原保费收入则同比降低2%。

具体而言,勤上股份购买标的公司广州龙文时,华夏人寿等交易对手方承诺,广州龙文2015年到2018年累计税后净利润不低于5.638亿元。若低于,华夏人寿等交易对方则应按约定向上市公司进行股权或现金方式补偿。补偿金额为,承诺金额与实际净利润差额的2倍。而广州龙文2015年到2018年合计净利润2.945亿元,仅为承诺金额5.638亿元的52.24%。

对于万能险上涨是否将产生风险,华夏人寿方面表示,公司主要流动性风险监管指标在本季度整体保持在良好的水平。一季度优质流动资产总额1073.33亿元,折算后总额865.13亿元左右。3个月内、1年内综合流动比率比率较上季度有所上升,1-3年内综合流动比率较上季度有所下降。3个月内、1年内、1-3年综合流动比率分别为275.43%、405.40%和74.96%。同时公司聚焦期交、聚焦价值,进一步加强保障型产品的研发和销售,业务转型升级成效显着。

根据协议,华夏人寿等对手方共计需要补偿5.386亿元。其中,华夏人寿承担30%,需要支付1.616亿元的补偿。

业绩对赌失利或赔1.6亿

对于是否最终确定要补偿、补偿资金来源以及对偿付能力影响等问题,华夏人寿表示,目前最终赔付方案暂未确定,未来假设最终补偿方案按照上述相关数据执行,按照相关协议约定,华夏人寿只需使用在上市过程中获得的股票进行补偿,且补偿上限所对应的股票数约为5966万股,因此赔付不涉及现金赔付。

业绩对赌失败,或许将让华夏人寿迎来更为棘手的流动性危机。

同时,华夏人寿表示,已根据勤上股份相关业绩等情况在2018年底预提相关负债,该事件对公司偿付能力的影响已在2018年底偿付能力中体现,不会对公司未来偿付能力产生额外影响。

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