避险情绪逐渐高涨!全球债券收益率逼近多年低点

中新经纬客户端5月29日电
综合外媒报道,全球投资者周二推动政府债券收益率降至多年低点附近,反映出投资者对全球经济增长放缓的担忧日益加剧。

在全球贸易不确定性加剧,及对全球经济疲软担忧再起的推动下,近日投资者避险情绪再度回归,全球债市大幅反弹,收益率创下新低。

近期,IHS马基特公司美国制造业采购经理指数初值下降2个点至50.6,为2009年以来最低。美国商务部随后公布数据显示,美国4月资本商品新订单跌幅超过预期。

美国银行、高盛、法兴银行等多家机构不约而同地进一步下调了对全球债市收益率的预期。

路透中文网29日报道援引日兴资产管理驻悉尼的固定收益组合经理Chris
Rands的话称,稍早公布的美国制造业和工业产出数据令人失望。

截至第一财经记者29日早间截稿时,10年期美债收益率进一步跌至2.268%,再创新低;10年期德债收益率跌至至-0.161%,创近3年新低。

该报道称,Rands表示,“我认为当前状况是,美国经济数据似乎正在走疲”。

近日美债收益率再次出现倒挂加重市场对美国经济面临衰退风险的忧虑。瑞士再保险集团首席经济学家安仁礼(Jerome
Jean
Haegeli)近日接受第一财经记者专访时表示,预计美国2020年经济增速将进一步大幅降至1.8%,并有35%的概率陷入衰退。

该报道认为,最近几天全球避险情绪升温,因在主要经济体宏观数据令人失望的背景下,人们对全球经济陷入衰退的担忧再现。这种担忧已导致美国10年期公债收益率跌至较三个月利率低约10个基点,这种倒挂通常被视为经济衰退的领先指标。

全球债券收益率创新低

据华尔街见闻报道,北京时间29日,澳大利亚10年期国债收益率跌至澳洲联储官方基准利率下方,跌破1.5%。稍早,新西兰10年期国债收益率创历史新低。

上周,美国国债价格攀升,10年期美债收益率上周四一度下跌至2.308%,创2017年11月以来最低水平。30年期美债收益率也跌至2.742%,亦创下近半年来新低。

vnsr威尼斯城官网登陆,隔夜,欧美债市集体上涨,德国10年期国债负收益率程度加深,触及0.164%,逼近2016年6月24日盘中低位-0.170%。10年期西班牙国债收益率甚至创出历史新低。

上周五盘中,美债收益率再度发生倒挂,3个月期美债收益率涨超了1年期、2年期、5年期和10年期美债收益率。同时,1年期收益率也涨超了2年期、5年期美债收益率,逼近10年期美债收益率。

此外,美债收益率曲线的倒挂程度进一步加深。截至发稿,美国10年期国债收益率跌至2.234%。

28日,两年期美债收益率下跌4.6bp报2.129%,十年期美债收益率下跌6.1bp报2.268%,创2017年10月以来新低,30年期美债收益率下跌5.1bp报2.705%,目前三个月期美债与十年期美债收益率依然存在倒挂,显示美国经济面临挑战。

华尔街日报中文网29日报道称,面对低迷的经济数据、地缘政治紧张局势和美国联邦储备委员会释放出的谨慎信号等诸多因素,近几周债券收益率有所下降。债券价格上涨时,债券收益率下降。虽然几乎没人认为美国经济即将陷入衰退,但许多投资者担心,随着特朗普政府减税政策的影响减退、企业削减支出及关税提高限制全球贸易,经济增速可能会放缓。

欧债情况相同。德国10年期基准国债收益率下跌3.4个基点,报-0.12%,与2016年9月30日以来的最低位-0.132%相差无几。

华尔街日报中文网还指出,如果美国国债收益率下降暗示市场对美国经济存有疑虑的话,那么这可能是对股票等高风险资产的一个预警信号。

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避险情绪还促使日本投资者借着日元升值的优势在上周大举买入123亿美元外债。另外,西班牙10年期国债收益率上周五也跌至新低0.861%。

而日本本身的国债收益率早已跌至负收益。自2016年后,日本1年期至10年期所有国债的利率就全面落入负利率区间,2018年四季度以来,各期限国债利率的负利率水平还进一步扩大。

盛宝银行宏观经济分析主管丹比克(Christopher
Dembik)指出,根据美债收益率曲线倒挂这个市场最青睐的指标,美国经济衰退的风险正变得越来越可信。如果政策制定者不介入经济刺激,那么增长改善的希望可能会迅速消失。

2020年美国有35%的概率陷入衰退

对于全球债券收益率的下跌,苏宁金融研究院分析称,其一是因为美联储和欧洲央行货币政策正在重新转向宽松,资金市场收紧的趋势缓和,带动整体市场利率下行;其二是全球经济增速面临同步放缓的压力,国际资本避险需求上升,货币宽松之后的流动性大规模流向国债市场,拉低了国债市场利率。

日本方面,IHS
Markit数据显示,5月制造业PMI初值跌至49.6,再度降至荣枯线之下。此外,日本产出和新订单连续5个月下滑,制造业出口在5月创下四个月来的最大降幅。

欧元区方面,欧元区5月综合PMI创两个月来新高,但依然没有显著增长,制造业PMI已经连续4个月在荣枯线以下。

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