均衡基础上侧重大盘风格基金

  嘉实服务增值

  静态收益率约4%

  

  带来填权空间

  我们认为,A股市场目前正处于利好与利空博弈的时期。所以,从投资策略来看,我们认为3月的市场震荡仍然是主基调,并且在震荡的过程中可能会有一波下探。从长期而言,我们依然觉得下半年市场或将有一波政策放松带来的上涨行情,因此建议投资者在市场探底过程中继续分批建仓股票混合型开放式基金,2800点及以下区域仍是建议建仓的区间。对于波动较大的交易型基金,在震荡市场中波段操作难度较大,建议投资者等市场趋势明朗后,再顺势而为。

  如果交易价格相对于净值的折价率为20%,也就是你花1万元买了封闭式基金,你拥有的资产组合的实际价值却差不多是1.25万元,一旦这只封闭式基金接近到期,市场价格就会逐步逼近净值,这中间就产生所谓的“套利空间”。

  本期建议积极型投资者可以配置75%的主动型股票混合型基金,10%的交易型基金(含指数型基金),15%的偏债型基金;稳健型投资者可以配置55%的主动型股票混合型基金、5%的交易型基金(含指数型基金)、25%的偏债型基金、15%的货币市场基金;保守型投资者可以配置30%的主动型股票混合型基金、30%的偏债型基金、40%的货币市场基金。

  测算:

  海通证券(600837 股吧,行情,资讯,主力买卖)基金研究中心

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今年行情已过大半 封基分红形势逐渐明朗
近期,封闭式基金跟涨抗跌的表现引…

  景顺内需增长二

  套利机会二:

  积极型组合

  据好买基金研究中心测算,截至上周末,25只大盘封闭式基金的平均折价率为15%。在目前的利率水平下,即使净值不增长,大部分传统封闭式基金折价率对应的年化到期收益率仍高于同期限的国债收益率。

  大摩资源(163302 基金吧,行情,资讯,重仓股)优选

  截至上周末,到期日最近的基金裕泽折价率约为4.05%,也就是说,到2011年5月31日该基金到期,净值保持不变,基民8个月可获约4.05%的收益。而期间净值大幅下跌超过约4%基民才会无利可图。相反,如果这段时间内基金净值上涨,基民在4.05%之外还可以获得基金净值增长的收益。

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  案例:测算:

  稳健型组合

  如目前折价率最高的是基金久嘉,截至上周末,折价率约为21.47%,但该基金要到2017年7月4日才能到期。而基金鸿阳折价率21.25%,与基金久嘉相近,但到期时间为比基金久嘉早了近7个月,相对而言,基金鸿阳静态年化收益率或更具优势。

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  相同折价率的封闭式基金,到期时间越近,静态年化收益率越高,或更具优势。

  广发核心精选

  高折价或存近5%年均收益率

  银华富裕(180012 股吧,行情,资讯,主力买卖)主题

  平均静态年化

  推荐基金

  测算:

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  据统计,截至上周末,在25只大盘封闭式基金中有7只折价率超过18%,分别为基金久嘉、基金鸿阳、基金银丰、基金丰和、基金普丰、基金同盛和基金金鑫,到期日分布在2014年7月到2017年8月。(见表一)

  

  而目前,商业银行一年期定期储蓄利率为2.25%,三年期定期储蓄利率为3.33%,三年期国债年利率为3.74%。

  对于分级基金中的高风险份额以及ETF而言,整个月度的涨幅可能不大,但是期间可能会有交易性机会。3月份的交易性机会可能是由政策利好带动的,因此投资者必须密切关注政策导向,了解基金持股的行业配比,挑选含受益板块权重较高的产品进行投资。当前加息预期依旧存在,债基的趋势投资机会仍未到来。但随着加息进入中后期,债券基金的投资机会将会逐渐临近,对于大资金投资者而言,或可开始对债券基金逐步建仓。随着加息通道的打开,货币基金的收益吸引力逐步下降,但货币基金真正的价值在于兼顾资金安全及流动性,因而对于现金灵活度需求较高的投资者来说,货币基金仍是目前较有效的现金管理工具。

  折价率相同

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