《外汇动态》对冲基金加大力道买进美元/欧元–SG

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Research指出,对冲基金加大力道买进美元/欧元EUR=,预期欧洲央行将进一步降息可能会推动买盘.该公司并称,对冲基金避开英镑GBP=D4的态度减弱,但避险性质的日圆JPY=仍大受青睐.

  一些基金利用所找到的类似金融工具市场定价的差异,买进被低估的工具,卖空被高估的工具,并在其中使用杠杆,从而使债券等稳定的金融工具之间那些细微的定价差异也有很大的获利空间。

–编译 蔡美珍;审校 田建华

  与对冲基金相同的是,对冲基金中基金的费用也包括管理费和利润提成两部分,但是费率会比对冲基金要低(对冲基金中的基金同样要付给其所投资的对冲基金费用,所以对于投资者而言,意味着双重的收费),一般为1%的管理费率,以及8%的表现费率。

  对冲基金?没错,说的就是它。

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  也许某一天,你会成为它的客户。

  作为一个投资人,当A股从2010年跨入做空时代起,你就没有理由逃避挑开它的盖头了。

  对冲基金就是对冲风险的基金?

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  一些对冲基金会有所谓的最低回报率(Hurdle
rate)的设置,也就是说,只有对冲基金的回报超过了这个最低回报率,基金经理才会对利润进行提成,最低回报率有时会以一些市场的基准利率水平作为标准,比如美国国债收益率、Libor利率,又或者只是双方协商好的一个百分比。

  从字面理解,对冲基金是对冲风险的基金,但一些对冲基金并不对冲风险,他们甚至利用这些产品来扩大自己仓位的风险,以期望得到更大的回报。

  不过总体而言,行业的费率标准是2/20,即2%的管理费和20%的利润。这显然要比共同基金贵很多。

  另外,由于投资单一对冲基金的风险往往很大,对冲基金中的基金也就成为了很多投资者最好的选择。

  “与对冲基金不同的是,对冲基金中的基金在追求绝对回报率方面并没有前者那么纯粹,一些对冲基金中的基金同样有着跟随潮流的倾向,即他们会倾向于与行业基准水平作比较,而非去追求纯粹的机会。”M.S.L基金管理公司合伙人Martin
Bloom说,如果在这个行业中有着更多的指数基金推出,我相信对冲基金中基金的费率将会面临很大的压力。插图/苏益

  与共同基金不同,对冲基金不仅仅向投资者收取管理费用,同时也收取利润提成。

  根据对冲基金研究2009年第四季度产业报告,全球有超过9000只对冲基金,其中超过一半成立少于5年,超过三分之一成立少于3年。这也意味着,很多对冲基金在成立后的几年内就被迫清盘了。

  在新近的欧洲国家主权债务危机中,欧盟当局就谴责对冲基金在信贷违约掉期(CDS)市场上的“裸交易”加剧了市场的波动。CDS市场的“裸交易”意味着,这些对冲基金根本没有持有这些CDS对应的债券,而只是纯粹利用这些金融衍生工具进行投机。

  人们往往会对自己不了解的事物产生恐惧,对冲基金就是一个例子。很多人将它和高风险、极具争议性以及费用高昂等同起来。事实是这样的吗?这取决于你对它的认识。

  对冲基金中的基金:

  为了实现这个目标,对冲基金经理运用的是更具有弹性的投资策略,他们使用一切可以使用的投资工具。

  承担更多的风险就需要更高的预期回报,对于加入对冲基金行业的基金经理来说,这点同样适用。

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